记者 | 杜萌
5月22日，恒生指数秘书了一季度末的指数搜检效果，变动将于6月5日收市后践诺，并于6月8日考究成效。其中，最令投资者情切的是恒生科技指数（HSTECH.HI）将纳入智谱（2513.HK）、MiniMax（0100.HK），权重占比分辨为0.53%、0.36%。金蝶海外（0268.HK）、金山软件（3888.HK）将被剔除。
这次新加入的两只样本股均是本年的“热点牛股”。公开而已暴露，智谱本年1月8日在港交所上市，刊行价为116.2港元/股，上市后一皆飙涨，放胆5月22日收盘，达到了1282港元/股，总市值达到了5715.71亿港元。现在该公司尚未盈利。
MiniMax是本年1月9日在港交所上市，刊行价165港元/股，放胆5月22日收盘价为768.5港元/股，总市值约为2410亿港元。公司主营业务为自研的文本/视频/语音/音乐大模子，2025年营收约7904万好意思元，同比增长159%；年内蚀本同比增多302%至18.7亿好意思元，其中金融欠债公允价值蚀本近16亿好意思元，经退换净蚀本为2.5亿好意思元。
智谱总股本为4.46亿股，其中剔除基石投资者和原始鼓吹锁定的股票外，带领股约1174万股，占总股本的2.67%。MINIMAX总股本为3.14亿股，剔除基石投资者和原始鼓吹锁定的股票外，带领股约为1707万股，占总股本的5.44%。
恒生科技指数于2020年7月27日推出，是录取30只在港交所上市的、与科技主题（智能化、云表、数码、电子商贸、金融科技或收集）高度关系的香港公司算作样本。从指数编制确定来看，个股需要知足：1、愚弄科技平台营运（如收集或迁徙通信平台）；2、讨论发张开支占收入的比例≥5%或年度收入同比增长≥10%。
在知足上述主题要求的情况下，恒生指数公司录取带领市值加权排行最高的30只个股算作恒生科技指数身分股，每只个股的权重占比不普及8%。指数每一个季度（三月底、六月底、九月底、十二月底）退换一次。
表：放胆4月末，恒生科技指数30只样自己分股明细 开头：恒生指数官网
恒生指数官网数据暴露，放胆4月末，30只样本中，H股身分股有四只，总共权重占比为12.63%，26只含红筹等其他神色的内地关系港股，总共权重占比为87.37%。其中，好意思团-W（3690.HK）、中芯海外（0981.HK）、比亚迪股份（1211.HK）的权重占比分辨为8.81%、8.68%、8.53%。从收益率来看，放胆5月25日收盘，恒生科技指数近五年收益率为39.32%，近三年收益率为-24.75%。
这次退换后，恒生科技指数30只样本股中，H股身分股为5只，权重占比为12.37%，2026世界杯买球赛的正规app含红筹等其他神色的内地关系港股有25只，权重占比为87.63%。这次退换之后，好意思团-W、中芯海外、比亚迪股份的权重占比再行被退换至8%上限。
算作内地投资者近朱者赤的指数，内地公募贬责东谈主也接踵推出了多只追踪该指数的家具。
Wind数据暴露，放胆5月25日，阛阓共有30只追踪恒生科技指数的关系家具，总边界为2740.24亿元。单只边界在100亿元以上的有11只，其中恒生科技ETF中原（513180.SH）边界最大，为516.42亿元。
表：放胆5月25日，阛阓共有30只追踪恒生科技指数的关系家具 开头：Wind 界面新闻整理
这次退换加入两只热点股，意味着现存的恒生科技指数基金将被迫买入上述两未婚分股。后续是否会重现旧年药捷安康-B（2617.HK）闪崩风光？
FIFA2026世界杯中国官方外围平台药捷安康2025年6月以13.15港元的价钱登陆港交所，上市后，公司股价一皆大涨，在9月16日盘中最高达到每股679.5港元，较刊行价飙涨50倍，对应市值约2700亿港元。
2025年9月8日，药捷安康知足条目被纳入港股通，同期被纳入恒生港股通改进药精选指数。Wind数据暴露，放胆9月16日，港股通累计净买入409.95万股，占公司履行带领股本的74.67%，握仓市值约8.68亿港元。9月16日，药捷安康-B股价在一日内振幅高达124%，市值较高点挥发近2000亿港元。
界面新闻记者了解到，港股阛阓现在确乎存在一种新的“割韭菜”圭臬，通过操作港股标的市值、成交量等标的，使其适合纳入关系指数的条目。在纳入指数后，内地的买盘就会被迫买入，这些操盘手就会顺便高价动手。当再也找不到接盘者时，崩溃就不成幸免。
这次样本股的退换，能否编削恒生科技指数横盘震撼的态势？
中原基金对界面新闻记者暗示，现在港股互联网和科技板块握续横盘震撼、难有趋势性上升，履行是宏不雅流动性、行业竞争、往来情态等多重压力反复拉扯的原因。从宏不雅层面来看，港股算作离岸阛阓，高度受专家资金流动影响，好意思元汇率高位震撼、好意思联储降息预期延后，海外资金握续流出港股阛阓，对估值明锐的互联网科技板块变成握续流动性压制。
“现在来看，港股互联网的基本面正在握续改善，AI交易化杀青+破钞复苏的双重逻辑，将冉冉带动板块从底部震撼走向趋势性建筑，永恒估值体系升级带来的成漫空间，也将冉冉被阛阓订价。”中原基金暗示。
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