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　　开头 | 野马财经

　　作家 | 方璐

　　“一代”搞产业、“二代”搞投资！

　　世纪金源自首创东说念主黄如论退休，其子黄涛启动在投资方面大展技艺。迄今他已拿下3家A股上市公司皖通科技（002331.SZ）、安奈儿（002875.SZ）、沃森生物（300142.SZ）实控权，其中，沃森生物联系审批要领还在进行中。限制5月26日收盘，三家公司市值分袂是37.96亿元、48.12亿元、222.79亿元，系数约308.87亿元。

　　比年来，黄涛执掌的世纪金源系在投资方面扔保持了高唱大进。仅2026年5月份，就有两家由世纪金源投资平台腾云成本参投的公司顺利赴港上市。5月11日，腾云成本参投的乐动机器东说念主（1236.HK）于港交所上市。5月20日，其投资标的驭势科技（1511.HK）登陆港交所主板，成为全场景L4自动驾驶领域首家上市企业。

　　关于企业发力多元投资的原因，据盘古智库高档计议员江瀚分析，房地产行业步入存量阶段，世纪金源亟待挖掘全新增长点。企业聚焦大耗尽、大文旅、大健康、新科技四大所在，朝着详细性产业成本集团转型。此举既能踱步碾儿业风险，主理新兴产业发展机遇，也可优化资产竖立，借助一级市集估值各异赚取投资收益。

　　从地产到投资

　　“五十而知天命”，本年黄涛恰走入“知天命”阶段。

　　1976年出身的黄涛，是典型的“学院派+实战派”闽商二代。1999年，年青的黄涛从厦门大学企业不休系毕业，他莫得空降高位，而是从世纪金源总裁助理作念起，深耕地产一线近20年，历经北京、云南等中枢技俩进修，吃透集团地产开采、生意运营的全链条逻辑。

　　2018年，42岁的黄涛濒临东说念主生与世纪金源的关节滚动点。黄涛其父、首创东说念主黄如论突发变故，这位曾屡次登上“中国首善”宝座、累计捐赠超100亿元的传闻“闽商”，渐渐淡出世纪金源。自2012年出任世纪金源总裁的黄涛，6年后受让股权、接任实控东说念主。这份重负如果放在别的“富二代”身上，大要显得千里重，但黄涛依然在眷属企业中摸爬滚打多年。

　　吉恶相依。黄如论虽“摔了一跤”，企业在2015-2017年零拿地，竟担雪塞井遁藏了无数房企拚命加杠杆拿地的癫暴风险，毕竟自后许多房企就栽在这波高唱大进中。对比来看，当同业们资金链穷苦时，世纪金源手里有现款流。交班畴前，黄涛便启动了他的投资试水。不得不说，这覆按交班东说念主的生意计策目光。

　　动作世纪金源第二代掌舵东说念主，黄涛现时中枢资产包括实体产业压舱、上市平台支柱、股权投资赋能的三层形状，依托原有产业根基稳步鼓励集团计策转型。

　　黄涛打出的投资第一枪，是2019年起通过西藏景源在二级市集布局皖通科技，并于2020年3月举牌，但这仅仅小试牛刀，委果的狂飙，还在背面。天眼查潜入，西藏景源诞生于2013年11月，注册成本3000万元，由黄涛100%持股，咫尺对外投资了15家企业。

　　图源：罐头图库

　　拿下3家A股上市公司

　　黄涛与其父曾走的路并不相似，此一时、此一时，地产的黄金期间扫尾，不论是长久颓落照旧片时盛衰交替，当下不再安妥络续砸钱。他遴荐了一条更适合眷属钞票逻辑的新道路，交班后定下“大耗尽、大文旅、大健康、新科技”四大主航说念，将传统地产业务的占比逐年下调。

　　前述提到皖通科技，这是一家专注于高速公路信息系统集成的上市公司，自2020年3月起，该公司演出屡次“内斗”大戏：董事倒戈、无数撤职董监、掌舵东说念主轮流、大股东接连减持。黄涛动作“外来的梵衲”，不得不与原有股东伸开股权争夺战。黄涛动作德晖成本引入的“厦大学友友军”参战，深度参与本次股权博弈。西藏景源2021年持续增持皖通科技，到2022年2月，持股数目达到8192.77万股，占总股本19.97%。最终，这场“内斗”以实控东说念主变更为黄涛而尘埃落定。

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　　皖通科技2021-2025年，除2024年净利润为3700万元，其余均为耗损状态，尤其是2025年巨亏3.26亿元。“市集行业不是很好，耗损是多方面的，波及到一些商务、资产减持以过甚它多方面身分，天然详情也有一些业务上的耗损，咱们如果思拿技俩保证公司市集份额，无意可能会要让渡一部分的利润，是以会导致咱们功绩下滑。”皖通科技方面坦言。

　　值得注重的是，2025年11月18日，皖通科技初次裸露定增预案，拟募资9.2亿元，全部补流，刊行价7.16元/股，由实控东说念主黄涛旗下西藏腾云、景源荟智全额认购。2026年3月18日，募资由9.2亿元下调至6亿元。皖通科技方面示意，咫尺的程度是在走动所受理中，在审核还没灵验率。一朝完成，可以充分补没收司流动资金。针对黄涛对皖通科技属纯财务投资，照旧说在业务、计策方面有所衔接，对方示意，咫尺咱们业务是寂然的，财务亦然寂然的，由公司的不休层在不休，“他（指黄涛）有奉求董事参与公司的一些不休。”

　　从投资皖通科技可看出黄涛哪些投资逻辑？据江瀚分析，可看出黄涛赫然的“逆境回转”与“产业赋能”投资逻辑，他倾向于接办那些基本面尚可但因股权踱步或不休参差堕入低谷的上市公司。黄涛并非单纯的财务投资东说念主，而是谋求十足适度权的产业操盘手。入主后，他经常会推动业务重组，并亲身参与定增平稳适度权，试图通过注入资源和管明智商来重塑企业价值。

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　　继拿下皖通科技后，黄涛麾下的“世纪金源系”将成本触角伸向耗尽赛说念，对准A股安奈儿。2025年6月，其通过新设平台深圳新创源，斥资4.22亿元受让安奈儿13.03%股权，同期首创东说念主老婆撤废剩余14.35%股份表决权，黄涛以较小成本拿下实控权。

　　“巨潮网”潜入，2017年登陆深交所，成为A股唯独专注童衣的上市公司安奈儿2021-2025年营收逐年走低，分袂耗损300万元、2.37亿元、1亿元、1.15亿元、1.01亿元。主业耗损至此，安奈儿是否有拓展新业务的策画？对此，安奈儿方面示意，如果公司有这方面的变化会实时公告。针对黄涛是否参与公司计策制定，对方示意，黄涛咫尺是公司实控东说念主，董事长是杨文涛先生，“实控东说念主并不是职位”。至于接下来，黄涛是否会出资向连亏数年的安奈儿“输血”，该东说念主士仍示意若有会公告。

　　2026年3月，黄涛抛出了他交班以来最大的一笔投资：通过旗下腾云新沃，以20亿定增神气入主A股疫苗龙头沃森生物。该公司上市16年以来无实控东说念主，股份较踱步。2024年公司收入从2022年巅峰期的50.86亿元跌至28.21亿元，领域确实“腰斩”。不外，和皖通科技、安奈儿耗损景况比，沃森生物2021-2025净利润均保持正数依然可以。

　　针对营收减少的原因，沃森生物方面示意，买球赛的正规app因为咱们主营业务是13价疫苗，与重生儿出身东说念主口结构联系，因此国内主如果结识（近况），在国际会进行一个拓展，主如果“一带一起沿线国度”和财政出入较好的发展中国度。国内主要跟各地疾控中心顺利对接，国际主要通过信用证回款（注：银行担保的跨国安全收钱神气）的联系神气，是以在回款这块会有很好的保障。

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　　沃森生物2025年报潜入，2026年3月，沃森生物公告拟向黄涛旗下腾云新沃定增不超2.78亿股。原股东李云春等东说念主与黄涛一方将强一致活动契约，系数公司紧要方案、投票表决若出现不对，最终以黄涛观念为准。定增完成后，腾云新沃顺利持股11.51%，一致活动东说念主系数持股14.46%。黄涛阵营可提名过半董事席位，完全掌控公司处理。本次变动前沃森生物无控股股东、实控东说念主；定增落地后，黄涛将认真成为沃森生物本色适度东说念主。沃森生物方面示意，此事先期已历程董事会、股东大会审议通过，还需历程走动所和中国证监会的审核。

　　通过拿下皖通科技、安奈儿、沃森生物，“科技+耗尽+生物医药”的形状诞生后，黄涛麾下的“世纪金源系”所彰显出的投资势能，已成为A股不行冷落的跨界成本力量。依托世纪金源多年积攒，黄涛以地产、生意、旅店为实业底盘，累计开采体量达9000万平日米，运营独特百家购物中心及32家旅店；同期通过腾云大健康布局医养与养老产业。比年景本动作持续加码，除前述三家上市公司外，还借助腾云成本涉足银行、保障等金融领域，并在半导体、东说念主工智能、航空航天等前沿赛说念深度布局，产业范畴不时蔓延。

　　值得注重的是，黄涛多方布局，通过持股涉足多领域多家上市公司，包括探路者（300005.SZ）、信铭生命科技（0474.HK）、第一劳动控股（2107.HK）、中国金融国际（0721.HK），并通过西藏腾云永恒重仓中信建投（601066.SH / 6066.HK），西藏景源等曾经出咫尺东方中科股东（002819.SZ）名单中。其中，世纪金源曾尝试分拆物业上市未果，后通过换股神气将部分物业职权注入第一劳动控股。

　　据中国企业成本定约副理事长、中国区首席经济学家柏文喜分析，黄涛通过西藏景源、西藏腾云投资等平台，涉足文化文娱、农业、矿业、半导体、机器东说念主等领域，中枢逻辑有三：第一，踱步风险。地产行业插驾驭行周期，世纪金源需将地产积攒的大批现款流（眷属钞票约360亿元）竖立到科技、耗尽、大健康等高成长赛说念；第二，构建产业生态。围绕世纪金源“幸福产业生态圈”布局——机器东说念主、半导体属于AI科技赋能板块；文化文娱属于耗尽升级板块。这些投资并非就地撒网，而是与集团原有的儿童、教化、健康等业务酿成协同；第三，抄底一级市集。世纪金源在2020年后投资彰着加快，恰逢一级市集估值回调期，以低成本赢得筹码，恭候退出渠说念拓宽后的杀青窗口。

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　　投资独特4000亿元

　　世纪金源官网潜入，集团诞生于1991年，是一家详细性跨行业国际企业集团，限制咫尺，已在中国大陆投资独特4000亿元东说念主民币。而“腾云成本”是该集团产业投资与母基金不休平台，是其“幸福产业生态圈”迫切构成部分。

　　腾云成本围绕集团主业和资源圈，专注于新科技、大健康、大文旅、大耗尽、新基建五大计策性行业投资布局，同期联动优质配合方打造母基金革命产业生态圈，通过生态圈优质资源不时挖掘、赋能、贯串，作陪优秀基金不休东说念主和企业成长，助力中国科技革命，助推实体经济发展。

　　咫尺职权类投资额累计独特260亿元，累计投资子基金超120支，穿透及顺利投资的已上市技俩累计独特170个。

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　　密集投资有无带来丰厚收益呢？柏文喜征引投中嘉川数据分析例如称，比方，黄涛100%持股的西藏万青累计投资乐动机器东说念主约9662万元，通过受让注册成本、A轮及A+轮出资、衔接老股等神气，成为其最大外部股东（持股13.41%）。乐动机器东说念主2026年5月港股IPO后，按上市首日收盘价运筹帷幄，西藏万青持股市值达23.31亿元，账面陈说约24倍。不外，需注重这是“账面浮盈”而非已实现现款陈说，本色变现需探究锁依期和股价波动。

　　如今的“世纪金源系”，在黄涛主导下，实现了迅猛彭胀。总结其父黄如论老先生，于1951年生于福建连江贫窭家庭，早年曾作念小生意、干建筑，赚到第一桶金后于1986年光棍赴菲律宾闯荡，靠地产买卖积攒资金。1991年归国，在福州创立金源房地产，靠国泰大厦等技俩站稳脚跟。1999年报复北京，开采超等大盘“世纪城”，一举成名，奠定了世纪金源宇宙彭胀基础。将企业交给女儿后，在外界眼里，黄如论近几年深居简出、低调隐身，小数公开出头，主要元气心灵放在眷属慈善。2025年9月，世纪金源官网潜入，世纪金源集团黄如论、黄涛眷属荣选取22届（2025）中国慈善榜·个东说念主榜第四位。从集团创立于今，世纪金源种种捐赠总数独特74亿元东说念主民币。

　　跟着多地出台提振地产的产业、金融政策，地产正在慢慢回暖。世纪金源以地产起家，改日在地产方面还有哪些发展空间？据江瀚分析，最初，络续发扬“造城”模式的领域上风。世纪金源曾凭借北京世纪城等技俩诞生了行业地位，改日在中枢城市的超大体量详细开采仍具竞争力；其次，向轻资产与劳动端蔓延。集团已通过收购等动作，积极布局代建不休领域，引入专科东说念主才，从单纯的开采商向城市运营商和劳动商转型；再者，存量资产的周转与升级。依托宏大的生意地产和旅店文旅存量，通过数字化改进和缜密化运营栽植资产陈说率，亦然其地产板块改日的迫切增长点。

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　　俗语说，一个家庭的起飞一般要靠三代东说念主戮力，一代东说念主有一代东说念主寻找前程的设施，黄涛如今主导投资，能否令父亲创下的“生意山河”更进一竿？从咫尺近况看，固然很难再复制父亲曾“幽谷起高楼对的传闻”，但“成本+产业”无疑是一种升级版道路。从眷属钞票角度看，2026胡润环球富豪榜潜入，黄如论、黄涛眷属355亿元，环球第871位；福建第8位傍边，是闽系地产里最有钱的眷属之一。

　　挑战也很彰着，能否令钞票结识并栽植，主要取决于地产基本盘不崩、新投资能跑出来以及动用杠杆保持合规。这几个原则并非只针对黄涛，更是当下系数眷属二代守业拓业、老牌民企谋求永远发展皆必须坚守的通用活命底线。柏文喜指出，世纪金源存量资产宏大，改日发展空间不在领域彭胀，而在于打造“腾云筑科”平台，发展代建、不休输出业务等轻资产转型；将AI、灵敏社区技巧融入存量运营以及与集团儿童、养老、生意板块联动。

　　柏文喜进一步分析称，关于“世纪金源系”而言，成本运作已成为与地产并行的中枢板块，地产提供稳重现款流和信用背书，但利润增速有限；成本运作板块职权投资额超260亿元，170多个IPO技俩插足收货期，仅乐动机器东说念主一项账面浮盈就超22亿元。黄涛眷属钞票在地产雇主精深缩水的布景下保管360亿元水平，成本运作孝敬权贵。世纪金源未上市，成本运作收益不和会过分成回流，而是顺利用于强化腾云成本等投资平台，酿成“投资-退出-再投资”轮回；络续并购上市公司平台（如沃森生物）动作资产整合载体；反哺地产科技化转型（如腾云筑科）。黄涛正将世纪金源从“地产开采商”重塑为“产业投资集团”，地产仅仅多元疆城中的一个板块。风险在于跨界不休半径是否过宽，以及控股上市公司的功绩改善能否持续。

　　你是否定同黄涛通过投资涉足多产业、多领域的生意布局？接待来驳斥区聊一聊。

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